快捷搜索:  

穿透式监管遏制乱象 私募行业规范程度不断提升

私募基金管理人(ren)数量、产品(chanpin)数量及管理规模

数据来源:中国证券投资基金业协会,德勤分析

近年来,随着居民财富的(de)增长和理财需求的(de)提升,我(wo)国私募基金行业发展迅速,已成为资产管理行业的(de)重要组成部分。针对(dui)行业发展中产生的(de)一些乱象,央地监管部门积极采取行动,持续完善私募行业监管机制,加速推进底层穿透式监管,私募行业规范化程度不断提升。

私募管理规模突破20万亿元

来自中国证券投资基金业协会(下称“中基协”)的(de)数据显示,截至今年7月末,我(wo)国存续私募基金管理人(ren)24304家,管理基金规模20.39万亿元,突破20万亿元“大关”。从结构来看,私募股权投资基金资产规模占比超过50%,为10.97万亿元;私募证券投资基金发展迅速,资产规模达5.98万亿元,占比约为29%。

在财富管理需求的(de)驱动下,我(wo)国私募证券基金发展势头总体向好(hao),管理规模、新发产品(chanpin)数量不断增加,基金管理人(ren)数量稳步增长。Wind数据显示,2019年至2021年,我(wo)国私募证券投资基金的(de)总数量分别为41399只、54355只和76839只,截止日资产净值分别为2.45万亿元、3.77万亿元、6.12万亿元,保持稳步攀升态势。2022年7月底,我(wo)国私募证券投资基金的(de)数量达到85344只。

“随着资管新规落地,理财产品(chanpin)开始向净值化转型,居民存款出现了向金融资产‘搬迁’的(de)趋势,居民对(dui)于投资渠道的(de)需求不断增长,私募基金也因此获得了大量发展机会。”对(dui)外经济贸易大学金融学院副教授屈源育对(dui)《经济参考报》记者表示,此外,近年来从审批、备案(beian)到发行,私募基金行业在监管制度上不断健全,行业规范程度显著提升,发展环境的(de)改善也促进了私募基金行业整体规模的(de)增加。

证监会副主席方星海日前公开表示,目前私募证券投资基金已成为二级市场重要的(de)机构投资者,截至今年6月末,私募证券投资基金管理规模近6万亿元,持有股票流通市值近3万亿元,约占股票市场流通市值的(de)3%。他(ta)指出,新发展格局下私募基金行业面临良好(hao)发展机遇。从募资环节看,随着多元化资产配置的(de)投资观念逐步深入人(ren)心,居民日益增长的(de)财富管理需求将为私募基金提供更多资金供给。经过前期市场大浪淘沙,在客观上促进管理人(ren)专业化、资金向好(hao)化的(de)趋势。

穿透式监管稳步推进

在私募行业高速发展过程中,备案(beian)手续办理、重要信息披露、基金管理原则遵循等方面的(de)不合规运作问题以及“伪私募”等乱象也时有发生。

9月16日,中基协对(dui)近期发现不符合私募基金备案(beian)要求的(de)案例进行了公示,包括投资者不具备实缴出资能力、“借道”私募基金进行监管套利、与“黑中介”联合开展违规业务共三种情形。深圳证监局则在7月中旬发布的(de)《深圳私募基金监管情况通报》中指出了私募监管发现的(de)三大典型问题:一是(shi)未经登记开展私募业务;二是(shi)买“壳”、卖“壳”屡禁不止;三是(shi)私募基金管理人(ren)管理未备案(beian)的(de)私募基金。

为进一步扫清“乱象”,证券监管部门积极采取行动,持续完善私募行业监管及相关法律法规,同时加速推进穿透式监管,行业专业化、规范化程度不断提升。

2021年1月,证监会发布《关于加强私募投资基金监管的(de)若干规定》,私募监管新规正式开始实施。2021年7月,中办、国办印发《关于依法从严打击证券违法活动的(de)意见》,提出强化私募违法行为的(de)法律责任。在今年4月召开的(de)2022年私募基金与区域性股权市场监管、打非与清整工作会议中,证监会表示,要完善私募基金监管规则,优化私募基金监管和服务(fuwu),稳妥化解行业风险,推动行业健康发展等。

针对(dui)底层私募机构的(de)穿透式监管稳步实施。8月至今,北京、上海、天津、浙江、四川、深圳等多地证监局针对(dui)私募机构违规行为开出罚单,涉及问题包括管理未备案(beian)基金、向非合格投资者募集、未及时向投资者披露基金的(de)投资组合情况等多个方面。

“扶优”与“限劣”同步进行。2020年年初,中基协开展了私募基金产品(chanpin)备案(beian)分道制试点工作,纳入试点名单的(de)私募基金管理人(ren)提交的(de)基金备案(beian)申请,将进入自动办理业务范围,实现“先备案(beian)、后抽查”,使得资源逐渐向优质私募倾斜,从而引导行业合规发展。同时,完善分道制管理人(ren)名单动态管理,建(jian)立分道——抽查——管理的(de)闭环,科学调整抽查比例和频(pin)次,对(dui)存在合规问题管理人(ren)建(jian)立淘汰机制。

“私募行业正在进入理性发展期。‘分道制+抽查制’方式办理私募基金产品(chanpin)备案(beian)有助于在促进行业合规发展的(de)同时,降低时间(shijian)成本。”睿勤(Preqin)大中华区数据团队(tuandui)(dui)副总裁黎子彬表示,穿透式监管增加了整个行业的(de)透明度,更能引导私募基金管理人(ren)合规运营,加强私募基金行业的(de)诚信,让更多投资机构愿意配置资产到另类投资中来。随着严监管及“扶优限劣”的(de)持续升级,优质私募机构将会脱颖而出, 并成为投资人(ren)的(de)潜在选择,而部分中小型机构或面临更为激烈的(de)竞争。在此背景下, 私募机构如何经营品牌、积累信用将成为工作重点。

屈源育也表示,随着私募行业监管机制的(de)不断完善,私募机构的(de)管理能力也面临更高的(de)要求。“未来,私募行业领域乱象将会越来越少,违规收益来源持续缩减,竞争的(de)关键会落到机构的(de)投资能力和风控能力上。只有那些真正具有投资能力、对(dui)市场有着准确判断的(de)私募机构,才能在其中脱颖而出,更受投资者青睐。”

私募证券;乱象;证监局;监管制度

您可能还会对下面的文章感兴趣:

共有:515人留言! 共有:515人喜欢本文! 点赞 最新评论 查看所有评论
加载中......
发表评论